新股前瞻︱智勤控股二次递表,大客户为何令其承受业绩波动风险?-泰国变性手术

新股前瞻︱智勤控股二次递表,大客户为何令其承受业绩波动风险? 时间:2020年05月25日 17:41:23

新股前瞻︱智勤控股二次递表,大客户为何令其承受业绩波动风险?

新股前瞻︱智勤控股二次递表,大客户为何令其承受业绩波动风险?

首次递表申请上市资料失效后,5月22日,CHI KAN HOLDINGS LIMITED(中文名为智勤控股有限公司)再次向港交所递交主板IPO申请,丰盛融资有限公司担任其保荐人。据了解,该公司曾于去年9月申请在港上市,后资料失效。不过智通财经APP观察到,智勤控股财年度为3月31日截止,这意味着在首次递交的招股书资料中,完整财年度数据为截至2019年3月31日(19财年)。而从数据上看,智勤控股2019财年的收入出现“腰斩”,这可能并不利于公司上市的估值。因此赶在20财年业绩披露之后,选择再次递表,业绩的好转也许更能激起投资者的兴趣。香港第三,大客户与郑裕彤家族企业联系紧密智勤控股主要业务为提供模板服务,包括于现场主要采用木材及夹板构建的传统模板、采用铝及钢以预制模组建成的预制模板。根据弗若斯特沙利文报告,智勤控股是香港模板行业内领先的服务供应商之一,按照2019财年收益计市场份额约8.6%,在香港的模板服务市场中位列第三。智通财经APP观察到,2018至2020财年,智勤控股的模板服务收入占比分别达到96.5%、95.2%及99.6%,整体而言又以预制模板收入占比更大,2020财年传统模板和预制模板收入占比分别为43%及56.6%。不过,智勤控股的业务收入受到客户和项目的影响极为明显。智勤控股的客户主要分为公营(包括最终雇主以政府机构为主的项目)及私营(包括最终雇主以地产发展商为主的项目)。2018财年至2020财年,五大客户共占公司收入的92.7%、95.5%及91.8%,其中最大的客户协兴集团对智勤控股的收入贡献分别达到了64.9%、58.2%及59.8%。值得一提地是,大客户协兴集团是个大有来头的集团,它其实是协兴建筑有限公司、协兴工程有限公司及惠保建筑有限公司的统称,均为主板上市公司新创建集团(00659)的全资子公司。新创建集团是恒指成分股新世界发展(00017)的基建及服务旗舰公司,业务集中于物业、基建与服务、百货店及酒店运营。据公开资料,新世界(600628,股吧)发展目前持有新创建集团约60.9%股权。也就是说,智勤控股与郑裕彤家族之间有密切的业务合作关系。据招股书披露,往续记录期间,智勤控股在香港共完成32个项目,截至目前有23个进行中项目,而这些项目中,协兴集团授予该集团22个项目,占总项目数量的40%,合约金额在1480万港元至3.06亿港元之间,目前已完成15个项目,剩余7各项目合约总额为13.7亿港元。业绩受项目掣肘,波动风险大强大的合作伙伴令智勤控股尝到了甜头,却也吃到了苦头。智通财经APP观察到,2018至2020财年,智勤控股收入分别为10.13亿、5.25亿及6.85亿港元(单位下同),实际上根据之前披露的资料,2017财年收入为9.85亿港元。可以看出,2019财年智勤控股的收入遭遇“腰斩”。这主要是因为,2018财年部分大型项目的绝大部分完成,导致2019财年收入减少,另外更重要的是,2019财年集团获授的两个项目W046及W047施工日期延误。而这两个项目合约总额超过3.5亿港元,且这两个项目的客户均为协兴集团。据了解,按照原计划,该两个项目本应于2018年4月和3月开工,智勤控股也预留了的人力资源,而2018年9月和10月,因为第三方分包商拖延地基工程的情况导致项目超时。项目延迟加之收入确认的延迟,导致2019年收入大幅缩水。因此智勤控股的业绩可以说成也协兴,败也协兴。不过2020财年业绩有所好转,收入同比增长30.7%,毛利润和净利润为7309万、3960万元,同比分别变动30.6%、-4.7%,若剔除上市开支的影响,2020财年的净利润是增长的。总体看集团虽然收入波动,毛利率却稳步提升,从2018财年的7.6%增加至2019财年的10.7%,2020财年保持不变。由于项目周期导致的收入确认错配,从上一财年的项目数量和合约价值大致可以判断下一财年的收入情况。智通财经APP发现,2020财年期间,智勤控股的新增项目明显变多,从上一年财年的7个增加至19个,2020财年完成项目7个,结转至下一期项目数量为26个。从确认收益可以看到,上一期末未变现收益对下一期的收入有极强的参考。2020财年末智勤控股的未变现收益达到10.65亿元,较2020财年收入同比增长55%,因此下一财年的收入非常具有想象空间。另外从结转项目数量和平均项目合约价值看,以新增项目的均值测算结转合约价值16.6亿港元,2021财年的可开工项目比较充足,也是对2022年的业绩保障。不过这些建立在项目可以按期执行并且如期确认收益的基础之上,2020年的公共卫生事件对于公司的影响不可忽视,尤其是需要现场施工的企业来说影响更加明显。另外一个风险是,由于智勤控股的运营模式需要提前垫付较多现金,而公司的现金流并不算充足,需要引起注意。

个人专栏


  • 全球渴盼抗疫 美专家:最先上市疫苗恐非最有效

    ▲许多国家都在研发新冠病毒疫苗。(示意图/路透)

  • 澳门1.6万名小学高年级学生雨中复课

    又一批「神兽归笼」。据中新社报道,5月25日,澳门小四至小六1.6万名学生返校复课。由于教育当局准备充分,学校实施不同年级错峰上学,在毛毛细雨中,学子们顺利返回课堂,重新开启校园生活。「书包忘拿了!」一位小男生从妈妈的车上跳下来后,撒腿就往学校门口跑,妈妈急得在后面直喊,小男生满脸羞怯,重新跑回来拿书包。早上近8时,记者在氹仔坊众学校小学部看到,一大早已有学校领导及教职员等候在校门口,协助及迎接小学生返校。首天复课的学生们显得兴奋雀跃,互相问长问短,吱吱喳喳说个不停,见到老师也不忘礼貌地问好。坊众学校小学部主管郑老师表示,学校在复课前已和家长一起,对小学生进行防疫措施的培训,校门口也设有分流及探测体温通道,校内设酒精搓手液,确保学生健康。记者留意到学生们都紧紧抓着一张白纸,郑老师向记者介绍:「由于学校不鼓励小学生携带手机回校,因此特别推出『校园版』纸质健康申报表,学生们手上拿的就是健康申报表。另外在佩戴口罩方面,考虑到小学生活泼好动,学校要求同学多带些口罩,以备不时之需。」青洲小学校长张捷称,该校约有九成三学生中午留校用午膳,因应疫情,学校将安排送餐至课室,确保学生能保持适当距离进食,以策安全。教育暨青年局局长老柏生上午巡视妇联学校、浸信学校和青洲小学的复课情况。他接受记者采访时表示,当天共有1.6万名小四至小六学生复课,所有跨境学生都能顺利返回学校,复课首天过程顺畅,秩序井然。对于幼儿及特殊教育,本学期或不会复课,但当局会安排幼大班学生回校举行结业礼。

合作专栏

  • 最高检工作报告分析20年来刑案变化:社会治安形势持续好转

    (两会速递)最高检工作报告分析20年来刑案变化:社会治安形势持续好转 中新社北京5月25日电 (记者 李纯)最高人民检察院工作报告25日提请十三届全国人大三次会议审议。最高检工作报告分析了20年来中国刑事案件的变化情况,并指出,严重暴力犯罪及重刑率下降,反映了社会治安形势持续好转。报告表示,1999年至2019年,检察机关起诉严重暴力犯罪从16.2万人降至6万人,年均下降4.8%;被判处三年有期徒刑以上刑罚的占比从45.4%降至21.3%。报告称,与此同时,从严规范经济社会管理秩序,新类型犯罪增多,“醉驾”取代盗窃成为刑事追诉第一犯罪,扰乱市场秩序犯罪增长19.4倍,生产、销售伪劣商品犯罪增长34.6倍,侵犯知识产权犯罪增长56.6倍。报告指出,严重暴力犯罪及重刑率下降,反映了社会治安形势持续好转,人民群众收获实实在在的安全感;新型危害经济社会管理秩序犯罪上升,表明社会治理进入新阶段,人民群众对社会发展内涵有新期待。刑事犯罪从立法规范到司法追诉发生深刻变化,刑事检察理念和政策必须全面适应、努力跟进。报告还表示,全面贯彻宽严相济刑事政策。刑事诉讼法确立的认罪认罚从宽制度要求检察机关以在案事实、证据促进犯罪嫌疑人自愿认罪、认同量刑建议,同时听取律师意见、细致做好被害人工作,办案难度倍增、检察责任更重。报告说,最高人民检察院与有关部门制定实施意见,大力推进落实。去年12月适用率达83.1%,量刑建议采纳率79.8%;一审服判率96.2%,高出其他刑事案件10.9个百分点,有力促进了矛盾化解、社会和谐。当日,提请十三届全国人大三次会议审议的最高人民法院工作报告也指出,坚持宽严相济刑事政策,该严则严,当宽则宽,罚当其罪。深入推进以审判为中心的刑事诉讼制度改革,全面准确适用认罪认罚从宽制度。会同司法部推进刑事案件律师辩护全覆盖,保障律师依法履职。(完)


  • 最高检工作报告分析20年来刑案变化:社会治安形势持续好转

    (两会速递)最高检工作报告分析20年来刑案变化:社会治安形势持续好转

评测

  • 周洪江代表:减免葡萄酒产品消费税 推动企业数字化转型

    近日,全国人大代表、张裕集团有限公司董事长周洪江接受新华网连线采访时呼吁,减免葡萄酒产品消费税,大力推动葡萄酒产业发展,这将有助于种植业、机械、包装等多个相关产业并行发展。

  • 江泽林委员手机成了「新农具」 直播成了「新农活」

    【记者 江鑫娴 北京报道】「受疫情影响,我国多地出现农产品滞销现象,越来越多的农民利用互联网拓宽销售渠道,手机成了新农具,直播成了新农活。」全国政协委员、吉林省政协主席江泽林在25日举行的政协视频会议发言时表示,电商直播不仅是一种营销方式创新,更让农民从单纯农业生产向产销一体转变,是现代农业产业体系和金融体系重构的体现。江泽林表示,中国农村一二三产业融合发展已建成趋势,农业家多业态融合更加丰富。电商、休闲农业、乡村旅游等新产业、新业态、新模式蓬勃发展,促进了农民增收,脱贫奔小康。但通过调研他也发现,农村产业融合发展仍然面临一些问题。包括利益连接不紧、要素供给不足、龙头企业不强,企业带动力弱,产业融合程度浅,质量不高等。针对上述问题,他建议,强化利益联结确保农民收益,建立风险防控机制,发挥好农产品期货期权等金融衍生品,优先支持农业合作社等与农户具有天然密切联系的经营组织,带动农户共同参与融合发展。完善供给政策,冲破要素制约,在坚决制止违规佔用农村土地建房的同时,农村集体建设用地要优先用于产业融合项目和园区,多渠道盘活农村存量土地资源。培育具有国际竞争力的大型现代农业龙头企业,提升企业融合资源、开拓市场能力,示范带动农村产业融合发展。


回到顶部
乾隆皇帝的儿子|十大名校排名|最漂亮的av女星|世界第一高楼|中国十大神兽|蒋经国的儿子|水猴子图片|蒋经国的儿子|蒋经国的儿子|重庆快三-永久网址0748.cc|大发pk10-永久网址0748.cc|北京pk10-复制打开0748.cc|快三助手-永久网址0748.cc|幸运快三-永久网址0748.cc|一分彩-永久网址0748.cc|分分快三-永久网址0748.cc|广东快三-永久网址0748.cc|一分快三-永久网址0748.cc|澳门百家乐-复制打开0748.cc